配资行情 燕之屋上半年净利预警减五成，重营销吞蚀利润？
“燕窝第一股”迎来上市后首份半年报配资行情，增收不增利的业绩预警引起外界关注。
近期，燕之屋（01497）发布公告。根据公告，燕之屋2024年上半年增收不增利，其中净利润预计下降四至五成，近乎腰斩。此前上市后的首份年报，燕之屋的净利润增速放缓已有苗头。
净利润下滑的背后，是营销支出的增长。燕之屋公告把净利润的减少主要归因于品牌战略的高昂支出。今年1月初，燕之屋先后宣布巩俐和王一博为品牌代言人。靠营销助力品牌销售，燕窝产品的护城河在哪？
增收不增利，燕之屋此前净利润增速放缓
2014年成立，燕之屋主要从事研发、生产和销售优质现代燕窝产品，燕窝产品具体包括碗燕、鲜炖燕窝、冰糖燕窝、干燕窝以及其他产品。五次冲击IPO之后，燕之屋于2023年12月正式登陆港交所，成为“燕窝第一股”。
7月下旬，燕之屋发布上市后首份半年报的盈利预警。在截至2024年6月30日的六个月内，收入预期将达到10.45亿元至10.9亿元，较2023年同期增长约10%至15%。然而，净利润却预计下降40%至50%，仅5000万元至6000万元。
企业净利润下滑或许早有苗头。今年4月底，上市后不久的燕之屋提交了第一份年报，实现收入19.64亿元，同比增长13.5%；实现净利润为2.12亿元，同比增长2.8%，经调整净利润（非国际财务报告准则计量）为2.44亿元，同比增长15.8%。尽管业绩双增，燕之屋的净利润增幅也在放缓。相较于2021年、2022年燕之屋净利润同比增幅达到39.6%及19.4%，2023年燕之屋的净利润同比增幅只有2.8%。
重营销驱动，外界质疑燕窝产品是糖水
净利润下滑又是何缘由？在燕之屋的公告中披露，净利润的减少主要归因于品牌战略的高昂支出。具体包括推行双代言人品牌战略产生的宣传推广费用、新绿色智能工厂筹建、搬迁、投产导致的生产成本上升，以及线下渠道收入增速未达预期等因素。除了今年初大手笔邀约巩俐和王一博成为品牌代言人，燕之屋历来在营销上的花费就不少。
2021至2023年，公司销售及经销费用分别为3.99亿、5.04亿、5.63亿元，分别同比增长25.55%、26.3%、11.79%，相应的每年的销售费率为26.47%、29.13%、28.68%。同期净利润为1.72亿元、2.06亿元和2.12亿元。三年间累计销售及经销开支达到14亿，这一数字几乎是同期净利润总额的2.5倍。
C类董事，任期至2022年第三届股东大会结束或其各自的继任者合格并正式当选为止的提案，每一位被提名者的选票如下:
本项提案表决结果：本项提案获得通过。
二、部分私募基金后续投资者的资金进入基金募集账户后，直接用于支付前期投资者的本金和收益。
与之相对，燕之屋在研发方面的投入显得较为保守。2020年至2023年，公司的研发投入分别为1768万元、1898万元、2432万元和2638万元。主要靠营销驱动，燕窝产品也多有外界争议。
比如，营养功效和成分构成。针对外界对于“燕窝产品是糖水”的声音，燕之屋执行董事兼董事长李有泉曾在接受媒体采访时表示，产品“97%为糖水和增稠剂”这一含量是合适的。
他指出，燕之屋所有产品的干燕窝含量都是经过精心计算和科学配比的，并以碗燕为例进行了说明，表示燕窝产品中5.2克的燕窝含量，占碗燕净重180克的约3%，更准确的表述应该是“燕之屋燕窝含97%的糖水和增稠剂，还含3%的燕窝”。这一比例是理想配比，既能保证燕窝的营养价值，又能确保口感的细腻与舒适。
上市之时，燕之屋董事长黄健曾表示，未来燕之屋将不断升级研发能力并投身智能制造，同时扩大产品组合、关注消费者需求，探索各类战略合作，助力中国燕窝市场成长壮大。
回顾燕窝行业自2014年国家开放进口以来，至今国内市场规模已经达到600亿元。除了率先上市的燕之屋，小仙炖、燕之初、燕府等新玩家也在近十年内涌入赛道。新品牌层出，赛道玩家都希望依托营销提升品牌力，如何有效控成本提利润，是“燕之屋们”不得不关注的问题。
采写：南都·湾财社 记者陈盈珊配资行情